周五上午，美国国债收益率大幅飙升，此前一周通胀数据表现不佳，交易员们开始关注新任美联储主席凯文·沃什领导下的利率政策走向。
30年期国债收益率上涨8.6个基点至略低于5.1%，为2025年5月22日以来最高水平，逼近2023年10月以来的高位。
作为美国借贷主要基准的10年期国债收益率飙升7个基点，至4.55%。而对美联储短期利率决策反应更为敏感的2年期国债收益率上涨逾6个基点，至4.06%。
一个基点等于0.01%，收益率与价格呈反向变动关系。
沃什面临复杂通胀形势
收益率飙升之际，周三刚刚获得参议院确认的新任美联储主席沃什正面临日益复杂的通胀形势。尽管消费者价格和进口数据显示物价正在攀升，特朗普总统仍在继续施压要求降息。
本周公布的数据显示，消费者价格指数通胀率为3.8%，为2023年5月以来最高水平。同样，衡量批发成本并预示管道通胀压力的生产者价格指数年率录得6%，为2022年末以来最高水平。
此外，美国劳工统计局周四公布的数据显示，受中东冲突推高能源价格、促使进口商提高成本影响，4月进口价格环比上涨1.9%，同比上涨4.2%。年度进口价格涨幅为2022年10月以来最大，而出口价格同比飙升8.8%，创下2022年9月以来峰值。
财政挑战持续
One Point BFG Wealth Partners首席投资官彼得·布克瓦在晨间报告中写道，债券市场的波动提醒人们“通胀仍是个问题……债务和赤字至关重要，而由外国投资者大量持有的主权债券如今已成为资金来源”。他补充道：“长期利率现在掌控着货币政策。我祝凯文·沃什一切顺利……但他仍将受制于所处的宏观环境。”
美国债券市场的困境也反映了该国持续的财政挑战。尽管美国政府4月录得2150亿美元预算盈余——因当月为税收季——但仍比2025年同期低17%。融资问题依然存在，用于支付债务利息的970亿美元成为仅次于社会保障的第二大支出项目。
收益率飙升并非美国独有的问题。德国国债同样大幅上涨，10年期国债收益率报3.127%；日本基准国债收益率上升7个基点至2.69%。
周五晚些时候将公布的数据包括美联储的月度工业生产数据以及4月纽约州制造业活动指数。
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责任编辑：张俊 SF065
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